過去十年全球膜市場經(jīng)歷了高速發(fā)展。膜技術(shù)是膜分離技術(shù)的簡稱,按照分離精度的不同,壓力驅(qū)動膜分為微濾(MF)膜、超濾(UF)膜、納濾(NF)膜和反滲透(RO)膜等等,在水處理領(lǐng)域的應(yīng)用越發(fā)受到各國重視,膜技術(shù)是水處理技術(shù)領(lǐng)域的重要變革。過去十年全球膜市場以每年7-8%的復(fù)合增速增長,2012 年全球膜制品的銷售額超過120 億美元。中國膜市場在過去十年同樣呈現(xiàn)發(fā)展活躍、市場增長較快的特點(diǎn)。膜制品市場銷售額復(fù)合增速20-30%,2012 年為120 億人民幣,占全球總產(chǎn)值的比例從不到1%增長為15%,在世界膜市場上角色越發(fā)重要。

    政策帶來產(chǎn)業(yè)加速。政策是膜行業(yè)初創(chuàng)期的最大驅(qū)動力。1993-1994 年美國隱孢子蟲事件的大肆爆發(fā)以及美國對水質(zhì)的嚴(yán)格管制使得UF/MF 市場井噴。
    我國資源型缺水和水質(zhì)型缺水問題日漸凸顯,節(jié)水政策出臺進(jìn)度加快,催生污廢水再生回用市場,帶來膜技術(shù)推廣加速。

    市政水處理用膜受益于再生回用比例提升,成本差距并不大。采用膜技術(shù)處理市政污水不僅節(jié)省土地、出水水質(zhì)好,并且在脫氮除磷方面也具有一定優(yōu)勢,代表了水處理的未來方向。傳統(tǒng)工藝污水廠的單噸造價為1000-1200 元,而采用MBR 工藝的污水廠單噸造價一般都在1500 元以上,CMF 技術(shù)相對MBR技術(shù)較便宜。財政部有望出臺補(bǔ)貼政策,可打平膜技術(shù)與傳統(tǒng)工藝的造價差距。運(yùn)行費(fèi)用方面,以MBR 為例,在考慮技術(shù)進(jìn)步帶來的能耗下降和污泥處置要求的情況下,膜處理的運(yùn)營費(fèi)用與傳統(tǒng)工藝的差距僅有20%?！笆濉币?guī)劃要求污水再生回用比例提升至15%,將帶動264 億的膜設(shè)備市場空間。

    工業(yè)水處理用膜進(jìn)入更換周期,國產(chǎn)化率有望提升至30%。工業(yè)水處理是膜技術(shù)應(yīng)用較早的領(lǐng)域,國外公司一度占據(jù)絕對壟斷地位。產(chǎn)品更換周期和本土公司產(chǎn)品成熟進(jìn)度契合。下半年政策打開工業(yè)水處理市場,本土企業(yè)將憑借產(chǎn)品性價比和服務(wù)搶占市場,國產(chǎn)化率有望提升至30%。

    投資策略。市政污水處理和工業(yè)水處理市場并不完全孤立,市政污水處理出水可以成為工業(yè)用水的水源。未來膜處理行業(yè)也會向著集成化、工程化的方向發(fā)展,組合膜工藝越發(fā)受到市場的青睞,對于膜設(shè)備提供商和工程商的產(chǎn)品豐富性和集成能力要求越發(fā)提高。GE 的成長史就是一部并購史,通過不斷的并購豐富自己的產(chǎn)品能力,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,成為世界上最大的水處理產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商。目前行業(yè)內(nèi)的公司分為兩類,一類是膜供應(yīng)商,一類是膜工程商。膜生產(chǎn)環(huán)節(jié)反滲透膜壁壘最高。長期來看,業(yè)內(nèi)公司也會朝著膜品類和產(chǎn)業(yè)鏈雙向延伸的方向發(fā)展,行業(yè)里從技術(shù)到市場延伸能力最強(qiáng)的是碧水源。短期來看,在中國膜市場快速增值和國產(chǎn)化率不斷提高的過程中,國內(nèi)膜生產(chǎn)企業(yè)面臨廣闊的市場空間。

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秦泰盛

2013.8.29