深圳宣布廢止LED產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、銀監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)集群以及產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警示、LED照明產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的提高、政府對(duì)LED照明產(chǎn)業(yè)扶持力度的減弱，凡此種種舉措，一時(shí)間將曾經(jīng)“紅極一時(shí)”的LED照明產(chǎn)業(yè)推到了風(fēng)口浪尖，引起了業(yè)內(nèi)及投資者對(duì)該行業(yè)的高度關(guān)注。

　　然而，在缺乏核心技術(shù)、產(chǎn)能過剩、投資過熱的背景下，LED照明產(chǎn)業(yè)“失寵”，或許順理成章。作為新興產(chǎn)業(yè)，政策扶持是要有限度的，未來該產(chǎn)業(yè)能否持續(xù)發(fā)展壯大，最終還是要由市場(chǎng)來決定。

　　據(jù)悉，深圳從事LED行業(yè)的企業(yè)已占到全國(guó)近半壁江山。2009年3月，深圳市政府出臺(tái)規(guī)劃，提出將深圳“建成全國(guó)乃至全球重要的LED產(chǎn)業(yè)研發(fā)生產(chǎn)基地”，到2015年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1300億元以上。彼時(shí)，該規(guī)劃被視為全國(guó)許多城市制定相關(guān)規(guī)劃的藍(lán)本。然而，最近深圳市政府以《政府公報(bào)》形式廢止了《關(guān)于印發(fā)深圳市LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》。對(duì)于規(guī)劃實(shí)行4年多即被“腰斬”，盡管文件未透露具體原因和細(xì)節(jié)，但這與該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，尤其是產(chǎn)能過剩、投資過熱有直接關(guān)系。

　　行業(yè)產(chǎn)生危機(jī)鏈

　　實(shí)際上，從2012年開始，LED上游的投資過熱造成了價(jià)格的迅速下降，下游企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，造成了一部分企業(yè)的關(guān)門。這種狀況一直持續(xù)到今年。而深圳LED企業(yè)的生存狀況可謂全國(guó)的縮影，僧多粥少且良莠不齊，部分企業(yè)靠補(bǔ)貼，拿項(xiàng)目過活。同時(shí)技術(shù)缺乏，芯片等核心部分，高度依賴進(jìn)口。企業(yè)沒有研發(fā)實(shí)力，依靠抄襲，大打價(jià)格戰(zhàn)，使原本不規(guī)范的市場(chǎng)更加混亂。加之政府扶持，不但不能解決行業(yè)投資過熱的問題，甚至有反效果。

　　此外，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)連帶金融風(fēng)險(xiǎn)。LED照明產(chǎn)業(yè)所面臨的困境同時(shí)也引發(fā)了商業(yè)銀行對(duì)不良貸款率提高的擔(dān)憂。日前，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行(2.66,-0.04,-1.48%)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2012年年報(bào)》，截至2012年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)133.6萬億元，同比增長(zhǎng)17.9%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款余額較上年末繼續(xù)上升至1.07萬億元，全年新增234億元;不良貸款率1.56%，其中商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，連續(xù)5個(gè)季度上漲。興業(yè)銀行(9.02,-0.12,-1.31%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委[微博]表示，商業(yè)銀行不良貸款余額上升，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的反映。鋼鐵、光伏、造船等行業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)并未緩解，建材、化工、煤炭等行業(yè)也有可能會(huì)出問題。各行業(yè)都面臨一定壓力。

　　該年報(bào)特別提到了“企業(yè)集群”，而LED照明產(chǎn)業(yè)明顯符合這一特征。據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)2013年的工作重點(diǎn)依然涵蓋防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，具體分為“融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、企業(yè)集群以及產(chǎn)能過剩行業(yè)的信用違約風(fēng)險(xiǎn)”。令政府和銀行擔(dān)憂的是，LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)非常浮躁和明顯過熱，不少企業(yè)因?yàn)樗敛环耶?dāng)?shù)卣卟粌冬F(xiàn)，資金鏈斷裂而倒閉。整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)實(shí)際出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，甚至擔(dān)心LED產(chǎn)業(yè)成為第二個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)。此外，截至目前，深圳的LED企業(yè)產(chǎn)值過億的并不多，相比發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)或生物等項(xiàng)目過億的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，LED產(chǎn)業(yè)，在土地資源這么緊缺的當(dāng)下，政府沒有驅(qū)動(dòng)力救援。

　　國(guó)內(nèi)海外市場(chǎng)兩番悖論

　　然而，即便是在LED投資已經(jīng)趨向過剩的當(dāng)下，相比深圳，其他地方政府在LED產(chǎn)業(yè)方面的熱度依然不減。在剛剛結(jié)束的第七屆上海國(guó)際新光源新能源照明論壇上，來自湖北省襄陽(yáng)高新區(qū)的招商團(tuán)就向參會(huì)的企業(yè)發(fā)出了邀請(qǐng)，將LED產(chǎn)業(yè)作為未來高新區(qū)發(fā)展的重點(diǎn)。在此之前，全國(guó)已經(jīng)形成了廈門、上海、大連、南昌、深圳、揚(yáng)州和石家莊等15個(gè)產(chǎn)業(yè)化基地。盡管LED產(chǎn)業(yè)和光伏一樣存在核心技術(shù)缺陷，但由于其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2013年很可能成為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)爆發(fā)之年。

　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)從事LED產(chǎn)業(yè)廠商高達(dá)4000余家，且現(xiàn)階段LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于失衡形態(tài)。2012年中國(guó)大陸整體LED產(chǎn)值雖達(dá)2059億元，但其中1590億元屬于下游終端應(yīng)用，占比77.2%，而上游LED芯片產(chǎn)值僅72億元，占比3.5%。這種現(xiàn)象導(dǎo)致傳統(tǒng)銷售代理商在看好行業(yè)前景，爭(zhēng)相進(jìn)入LED領(lǐng)域的同時(shí)，卻又在低端產(chǎn)品和高端產(chǎn)品之間躊躇不定。

　　除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)之外，海外需求的增長(zhǎng)也十分強(qiáng)勁。從LED照明產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)、海外龍頭公司一季報(bào)營(yíng)收增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)公司在手出口訂單等方面情況來看，海外LED照明市場(chǎng)需求向好日趨明顯，利好出口業(yè)務(wù)彈性較大的企業(yè)。同時(shí)，隨著全球主要國(guó)家和地區(qū)相繼出臺(tái)政策法規(guī)淘汰白熾燈，LED照明迎來越來越大的發(fā)展空間。歐盟、日本于2012年便全面禁止使用白熾燈，美國(guó)、加拿大從2012年至2014年逐步淘汰大多數(shù)白熾燈。中信建投研究報(bào)告顯示，日本市場(chǎng)2015年LED照明滲透率或達(dá)到73.8%，韓國(guó)LED照明產(chǎn)值2015年或達(dá)78億美元，為2012年的5.6倍。2015年全球LED照明市場(chǎng)將達(dá)442億美元，滲透率為38.6%。外圍環(huán)境的走好又為國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)提供了樂觀預(yù)期，資本又外流入國(guó)內(nèi)已經(jīng)失衡的市場(chǎng)。

　　然而，部分政府宣布廢止LED產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)能過剩企業(yè)限貸等舉措不斷實(shí)施，國(guó)家層面下決心治理LED產(chǎn)業(yè)的信號(hào)已經(jīng)釋放出來。就通用照明領(lǐng)域而言，隨著LED燈具價(jià)格的“平民化”，LED照明產(chǎn)業(yè)還將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)期，其節(jié)能、耐用的特點(diǎn)會(huì)受到個(gè)人用戶的青睞，LED通用照明會(huì)擺脫工程景觀的束縛。從產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)來看，LED通用照明的發(fā)展速率有可能達(dá)到100%以上，甚至更高。高增長(zhǎng)是增量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)共同作用的結(jié)果。

　　然而，集中爆發(fā)可能給市場(chǎng)形成誤導(dǎo)，從而為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來危機(jī)，即高速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)會(huì)吸引更多的外來資金介入，加劇產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，海外對(duì)終端需求的強(qiáng)勁為國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)失衡加重砝碼。如果傳統(tǒng)照明生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)而進(jìn)入LED領(lǐng)域，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量將遠(yuǎn)超目前水平，屆時(shí)產(chǎn)能過剩無疑還會(huì)加重，下一個(gè)倒下的就是LED產(chǎn)業(yè)。

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秦泰盛

2013.7.4